Héroux-Devtek : un chiffre d’affaires de $500 millions par année d’ici cinq ans.

Jeudi dernier, le 7 août 2014, les dirigeants du fabricant de trains d’atterrissage de Longueuil, Héroux-Devtek (TSX: HRX) présentaient les résultats de la Société du premier trimestre 2014, clos le 30 juin 2014, en même temps que ceux de l’année financière terminée le 31 mars 2014.

Ainsi les ventes totales pour l’excercice 2013 se sont établies à $272,0 millions de dollars contre $257,0 millions lors de l’excercice précédent, une hausse de 5,8%.

Le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissements, s’est établi à $15,2 millions de dollars, en progression de 13,1%, comparativement à $13,4 milions lors de la même période l’an dernier.

Au 30 juin 2014, le carnet de commandes fermes d’Héroux-Devtek atteignait $456 millions de dollars contre $361 millions à la même date l’an dernier.

En milliers de $	2014	2013
Â	Â	Â
Ventes totales	272 034 (+5.8%)	257 022
     Militaires	150 279 (+2,9%)	146 035
     Civiles	121 755   (+9.7%)	110 987
Profits nets	15 258   (+13,1%)	13 406
Carnet de commandes fermesContribution d’APPH	456 000 (+26,3%)93 000	361 000

 

Au secteur de l’aviation civile, les ventes ont bondi de 9,7% passant de $110,9 à $121,7 millions de dollars grâce à l’accroissement des cadences de production des très gros-porteurs Boeing 777. Par contre, les ventes destinées au marché des jets régionaux CRJ ainsi que sur le marché secondaire en lien avec le programme CL-415 ont reculé.

Au secteur militaire, les ventes ont cru de 2,9% de $146,0 à $ 150,2 millions de dollars. Cette faible augmentation est essentiellement dû à la baisse de la demande des clients militaires aux États-Unis, suite à la réduction prévue du budget fédéral ou ‘Séquestre’.

Au plan géographique, la répartition des ventes d’Héroux-Devtek a varié quelque peu, la part du Canada passant de 31 à 27%, celle des États-Unis de 64 à 62% et celle de l’international de 5 à 9%.

Répartitions des ventes	2014	2013
Canada	29	31
Etats-UnisInternational	62	64
International	9	5
Total	100	100

 

Lors de l’exercice finissant le 31 mars 2014, la fabrication sur devis représenta 73% de la production des activités d’HérouxDevtek contre 27% pour les produits propriétaires. À l’inverse chez APPH, 33% est de la fabrication sur devis et 67% sur des produits propriétaires.

	Héroux-Devtek	APPH
Fabrication sur devis	73	33
Produits propriétaires	27	67
Total :	100	100

 

L’exercice 2013-2014 fut marqué par deux grandes annonces pour l’équipementier de Longueuil.

Suite à l’annonce en septembre 2013 HDI Landing Gear USA, filiale en propriété exclusive de Héroux-Devtek, signait, en décembre 2013, un contrat à long terme avec Boeing pour la fourniture à partir de 2017 des trains d’atterrissage des gros porteurs Boeing 777 et 777X

Le 3 février 2014, Héroux-Devtek a acqui pour 142 millions de dollars américains, la totalité du capital-actions de la britannique APPH, un fournisseur intégré de trains d’atterrissage ainsi que de systèmes et d’assemblages hydrauliques destinés aux fabricants d’équipement d’origine (OEM) et au marché des pièces de rechange. Forte de 400 employés dont 40 dans l’équipe d’ingénierie, APPH possède quatre usines au Royaume-Uni, à Runcorn, Bolton et Nottingham et une aux États-Unis, à Wichita au Kansas. L’équipementier fournit les trains d’atterrissage des jets d’entraînement Hawk de BAE Systems, des chasseurs légers JAS39 Gripen et Gripen NG de Saab, des avions de transport tactique militaires C-27J Spartan d’Alenia, des hélicoptères AW101 et AW159 d’AgustaWestland et EC175 d’Airbus Helicopters, anciennement Eurocopter.

Par ailleurs, Héroux-Devtek a renouvelé deux contrats :

Un premier avec Viking Air pour la fabrication du train d’atterrissage avant des Twin Otter Serie 400 dont la conception remonte aux années 1960 par De Havilland Canada, qui génèrera des ventes d’environ $20 millions

Un second avec Bell Helicopter Textron Canada pour la fourniture de composantes et d’assemblages pour les Model 206B, 206L, 212, 407, 412 et le Model 505 Jet Ranger X en développement dont la valeur globale pourrait excéder $46 millions.

Actuellement, Héroux-Devtek est impliquée dans la conception de plusieurs aéronefs en développement :

Les jets d’affaires Embraer 500 dont la certification est imminente et Embraer 450 dont les vols d’essais sont en cours

Le bizjet Learjet 85 de Bombardier lui aussi au stade des essais en vol

L’hélicoptère lourd militaire Sikorsky CH-53K et le jet d’affaires Dassault Falcon 5X dont le premier exemplaire prend forme.

Aux dires de Gilles Labbé, président et chef de la direction d’Héroux-Devtek, le secteur de l’aérospatial se porte bien.

Du côté de l’aviation commerciale, le marché des gros porteurs devrait poursuivre sa lancée alors que le nombre de passagers-kilomètres devrait s’accroître de 5,9% par an selon les experts de l‘IATA, et le trafic de 5% selon les dernières prévisions annuelles de Boeing.

L’aviation est selon Gilles Labbé, résiliente aux crises tandis que l’enrichissement des pays émergents sera le moteur de la croissance.

Lors des 20 prochaines années, Airbus et Boeing livreront 36770 avions de ligne soit 1800 par année et, déjà, 1350 en 2014.

Du côté de l’aviation d’affaires, il souligna que le trafic est en hausse de 12% au premier semestre selon GAMA tandis qu’est constatée une baisse de la proportion du nombre d’avions d’affaires d’occasion en vente. Les ventes d’aéronefs d’affaires ont légèrement progressé en 2013 pour atteindre 678 appareils. De plus d’ici cinq ans, trois bizjets équipés de trains d’atterrissage Héroux-Devtek devraient entrer en service.

Du côté de l’aviation militaire, monsieur Labbé fit remarquer que le budget américain de la défense pour 2015 sera semblable à celui de 2014 et que l’acquisition d’APPH procure de nouveaux clients parmi les constructeurs d’avions militaires au Royaume-Uni, en Suède et en Italie.

Les résultats d’Héroux-Devtek au premier trimestre 2014, clos le 30 juin 2014, furent légèrement au-dessous des attentes.

Les profits nets et les ventes ont bondi respectivement de 24% pour atteindre $3,5 millions et de 37% pour s’établir à $86,4 millions  grâce à l’acquisition de la britannique APPH.  Sans l’apport de cette dernière, le chiffre d’affaires de l’équipementier longueuillois aurait reculé à $62,2 millions.

Dans le secteur militaire, les ventes se sont hissées à $43,1 millions, un gain de 24% grâce à l’apport d’APPH de $14,0 millions.

Dans le secteur civil, le chiffre d’affaires a bondi de 53,4% pour atteindre $43,3 millions grâce encore une fois à l’acquisition d’APPH qui a ajouté $10,2 millions.

En milliers de $	1er trimestre 2014clos au 30 juin	2ième trimestre 2013clos au 30 juin
	Â	Â
Ventes totalesContribution d’APPH	86 400 (+37.2%)24 200	63 000
     MilitairesContribution d’APPH	43 100 (+24,0%)14 000	34 700
     CivilesContribution d’APPH	43 300   (+53.4%)10 200	28 300
Profits netsPourcentage des ventes	10 400   (+33,7%)12,0%	7 70012,3%

 

En entretien de presse après l’assemblée générale, Gilles Labbé et Stéphane Arsenault, chef de la direction financière, ont notamment, apporté des précisions sur les contrats signés récemment avec Boeing.

Le 16 septembre dernier, jour du vol inaugural du CSeries à Mirabel, Héroux-Devtek annonçait par voix de communiqué la sélection par le constructeur de Seattle pour la fourniture en exclusivité, à partir de 2017, des trains d’atterrissage des bimoteurs gros porteurs à succès Boeing 777 en production et 777X actuellement en développement en plus de la responsabilité des pièces de rechange.

Plus imposants et complexes trains d’atterrissage au monde, ils seront principalement fabriqués aux installations lavalloise d’Héroux-Devtek où œuvrent 160 employés et seront expédiés dans un local à trouver près de la chaine d’assemblage des 777 et 777X à l’aéroport Paine Field à Everett, dans l’état de Washington, pour l’incorporation des systèmes, freins et roues. Les livraisons s’amorceront en 2017 et se prolongeront jusqu’en 2028. Dans le cadre de ce très important contrat, Héroux-Devtek investira $90 millions d’ici deux ans.

Des précisions furent aussi apportées sur  l’annonce du matin qui révélait l’octroi par Boeing à Héroux-Devtek de la fabrication des tubes de torsion du Boeing 787 Dreamliner dès l’an prochain, aux installations de Laval.

Le Boeing 777 dont le vol inaugural remonte au 12 juin 1994 et l’entrée en service le 7 juin 1995 avec United Airlines a déjà été vendu à plus de 1641 exemplaires dont 286 777X. Construit actuellement au rythme de 100 avions par année, le 777 a été livré à plus de 1074 exemplaires ce qui laisse un carnet de commandes de 567 aéronefs. L’entrée du 777X est prévue pour 2017.

Le Boeing 787 dont le vol inaugural remonte au 15 décembre 2009 et l’entrée en service le 26 octobre 20111avec All Nippon Airways, affiche un carnet de commandes au 31 juillet 2014 de 1057 appareils dont 170 ont été livrés. Après trois années de retard, la cadence de production actuelle de 10 appareils par mois passera à 12 en 2016 et 14 d’ici la fin de la décennie.

Héroux-Devtek compte actuellement 360 employés à ses installations de Longueuil sans compter le personnel du siège social, 80 au centre de recherche à Saint-Hubert et 150 en tout à Springfield et Cleveland en Ohio, suite au rachat d’Eagle Tool.

En assemblée générale, Gilles Labbé glissa qu’il vise un chiffre d’affaires de $500 millions par année d’ici cinq ans.

Avec l’octroi du contrat portant sur les Boeing 777 et 777X et l’achat d’APPH, Héroux-Devtek se rapproche des deux leaders du marché des trains d’atterrissage qui ont atteint des chiffres d’affaires de plus d’un milliard de dollars chacun, l’américain UTAS de United Technologies, anciennement Goodrich, et le français, Messier-Bugatti-Dowty du groupe SAFRAN. Héroux-Devtek distance l’allemand Liebherr et le néerlandais Fokker maintenant quatrième et cinquième avec l’intégration dans Héroux-Devtek d’APPH, jusqu’alors en cinquième place.

En fin de séance jeudi, l’action d’Héroux-Devtek clôtura à la bourse de Toronto à $10,70 en recul de 0,4% et vendredi à $11.00, en progression de $0.30.

 

« »