Résultats financiers 1er trimestre 2013 et exercice 2012-2013 d’HerouxDevtek par Philippe Cauchi

Jeudi dernier, le 1er aout 2013, HerouxDevtek (TSX: HRX) présentait ses résultats du premier trimestre 2013 clos le 30 juin 2013 en même temps que ceux de l’année financière terminés au 31 mars 2013.

 

 

Comme prévu, aux dires de Gilles Labbé, président et chef de la direction d’HérouxDevtek, les ventes de produits commerciaux ont connu une forte hausse de 7,4% pour atteindre $28,2 millions de dollars, portées par la force du marché des gros porteurs. Par contre, les ventes du secteur militaire ont reculé de 7,3% à $34,7 millions de dollars.  Au total, les ventes se sont repliées de 800 000 dollars pour se situer à $63 millions de dollars.

 

 

Le bénéfice avant intérêts, impôts et amortissements, découlant des activités poursuivies, s’est établi à $7,7 millions de dollars, soit 12,3% des ventes comparativement à $8,3 ou 13% lors de l’exercice précédent.

 

 

Au 30 juin 2013, le carnet de commandes fermes d’HérouxDevtek s’atteignait à $368 millions de dollars contre $361 millions à la fin du trimestre précédent.

 

 

Le fabricant de trains d’atterrissage de Longueuil présenta les résultats financiers de l’exercice achevé le 31 mars 2013.

 

Comme le déclara en tout début de séance, le président du conseil d’administration d’HerouxDevtek, John Cybulski, ‘la marche est haute pour entrer dans les secteurs d’activités où œuvrent HerouxDevtek’.

 

Les conditions restent favorables dans le secteur aéronautique civil où les cadences de production des gros porteurs sont en augmentation et les carnets de commandes garnis pour de sept à huit années de production.  Dans le secteur des avions d’affaires où HerouxDevtek développe les trains d’atterrissages équipant les Learjet 85, Embraer Legacy 450 et Legacy 500, des indicateurs pointent vers une amélioration des conditions par une reprise des ventes et une augmentation constante de celles-ci dans le futur.  Par contre du coté militaire, la situation va demeurer difficile dans un contexte d’importantes réductions de dépenses automatiques frappant le Secrétariat à la défense des États-Unis, mieux connu sous le terme de ‘Sequestration’ ou ‘Séquestre’ en français.

 

Gilles Labbé souligna cependant qu’en dépit des effets des coupes dans la défense aux États-Unis, une hausse marginale est prévue pour l’exercice qui se terminera le 31 mars 2014. Comme à l’accoutumé, le prochain trimestre sera tranquille du fait des fermetures estivales d’usines et des vacances.  La Société, troisième plus important fabricant de trains d’atterrissage, derrière la française Messier-Bugatti-Dowty et l’américaine Goodrich,reste aux aguets de toute acquisition.  Toutefois, l’achat d’un concurrent s’avère plus difficile du fait d’un nombre relativement restreint de sociétés évoluant dans le domaine de la conception et de la fabrication de trains d’atterrissage.  Une acquisition du coté des fournisseurs comme un manufacturier d’actuateurs serait plus probable selon Gilles Labbé.

 

Avant d’aborder les résultats financiers de l’exercice 2012-2013, il faut rappeler que le 16 juillet 2012, HérouxDevtek signait une entente avec l’américaine Precision Castparts (PCC) de Portland, en Orégon pour la vente de la quasi-totalité des activités du manufacturier québécois relatives aux lignes Aérostructure et Produits industriels.  Cette transaction a couvert les installations de produits Aérostructure de Dorval au Québec, de Querétaro au Mexique et d’Arlington au Texas et des Produits industriels à Cincinnati en Ohio.

 

Conclue le 31 aout 2012, cette transaction s’est élevée à $297,8 millions de dollars payés en espèce.

 

Suite de cette transaction, HerouxDevtek n’évolue plus dorénavant que dans le secteur aérospatial, essentiellement avec les trains d’atterrissage et les activités de Magtron.

 

Pour l’année financière terminée le 31 mars 2013, les ventes des activités poursuivies d’HerouxDevtek se sont élevées à $257 millions de dollars contre 253,5 l’année précédente, une augmentation de $3,5 millions.  Cette accroissement attribuable à un saut de 17,5% ou $16,5 millions des ventes dans le secteur de l’aviation civile sera atténuée par la baisse des ventes au secteur militaire de 8,2% ou $13,0 millions de dollars.

 

Le résultat net des activités poursuivies d’HerouxDevtek était de $13,8 million de dollars contre $15,9 l’année précédente.

 

 

En milliers de $	2013	2012
Â	Â	Â
Ventes totales (Activités poursuivies)	257 022 (+1.3%)	253 521
      Militaires	146 035  (-8,2%)	159 035
      Civiles	110 987   (+17.5%)	94 486
Profits nets (Activités poursuivies)	13 819   (-12,7%)	15 875
Carnet de commandes fermes  (Activités poursuivies)	361  (-6,9%)	388

 

 

 

Au secteur de l’aviation civile, les ventes ont bondi de $94,4 à $ 110,9 millions de dollars grâce à l’accroissement des cadences de production des très gros-porteurs Boeing 777 et l’accélération de celles des gros-porteurs Boeing 787.  L’augmentation de cadences de la production de certains avions d’affaires, principalement les Challenger et les Global de Bombardier et à la vigueur du marché des rechanges destinés aux avions de transport régional, aux hélicoptères ainsi qu’aux Learjet 45 et CL-415 de Bombardier.

 

 

 

Les ventes au secteur militaire ont glissé de $159,0 à $ 146,0 millions de dollars.  Ce repli est essentiellement dû à la baisse de demande des clients militaires particulièrement aux États-Unis suite à la réduction prévue du budget fédéral ou ‘Séquestre’ et à l’annulation de commandes liées au programme du cargo géant Lockheed Martin C-5 Galaxy.

 

 

 

Â	2013	2012
Â	Â	Â
Aérospatiale militaire	57%	63%
     Fabrication	41%	45%
     Réparation et entretien	16%	18%
Â	Â	Â
Aérospatiale civile	43%	37%
     Gros porteurs	26%	24%
     Jets d’affaires	5%	5%
     Jets régionaux	4%	2%
     Hélicoptères	3%	2%
     Autres	5%	4%

 

 

 

 

 

Au plan géographique, la répartition des ventes des activités poursuivies d’HerouxDevtek a varié quelque peu, la part du Canada passant de 27 à 31% et cells des États-Unis de 69 à 64%.

 

 

 

Cette situation est provoquée par l’accroissement des ventes civiles sur le marché secondaire au Canada et par la baisse des ventes de produits militaires sur le marché secondaire aux États-Unis.

 

 

 

 

 

Répartitions des ventes (Activités poursuivies)	2013	2012
Â	Â	Â
Canada	31	27
Etats-Unis International	64	69
International	5	4
Total	100	100

 

 

 

 

 

 

 

Lors de l’exercice finissant le 31 mars 2013, les fabricants d’équipement d’origine absorbèrent 73% de la production des activités poursuivies contre 71% au précèdent laissant 27% aux activités reliées au marché secondaire contre 29% à l’exercice précèdent.

 

 

 

Marché des fabricants d’équipements d’origine (OEM)	73	71
Marché secondaire	27	29
Total :	100	100

 

 

 

Toujours lors de l’assemblée des actionnaires, Gilles Labbé réitéra qu’HerouxDevtek dévolue environ  5% du total de ses ventes en recherche et développement.  En mars 2013, Industrie Canada octroyait à la Société une contribution pouvant atteindre $48,9 millions de dollars échelonnée sur cinq ans et remboursable progressivement un an après la fin de cette période.  Ces fonds  sont destinés à soutenir les efforts d’ingénierie de l’entreprise en matière de recherche et développement de nouvelles technologies de systèmes complets de trains d’atterrissage.

 

 

L’exercice 2012-2013 fut ponctué par trois grandes annonces pour l’équipementier de Longueuil.

 

 

En juillet 2012 vit le renouvellement par l’US Air Force pour une durée de quatre ans soit jusqu’en aout 2016, du contrat d’entretien et de réparations des trains d’atterrissage des Lockheed Martin C-130 et Boeing KC-135R Stratotanker et E-3 Sentry.  D’une valeur potentielle de $ 90 millions de dollars, cette entente inclut aussi la fabrication et la livraison des pièces de rechange.

 

 

En septembre 2012, HerouxDevtek conclut avec l’avionneur Boeing une entente de licence de cinq ans, renouvelable  portant sur la fabrication des pièces de rechange et l’entretien auprès des utilisateurs internationaux de toutes les versions de l’hélicoptère de moyen tonnage CH-47 Chinook.  Ce dernier est en service dans les forces armées d’une douzaine de pays en plus de celles des États-Unis.

 

 

En décembre 2012, Boeing octroyait un contrat pluriannuel à HerouxDevtek pour la fabrication des trains d’atterrissage de l’ensemble des CH-47 destinés à l’US Army.  Les livraisons commenceront à la mi-2014 et s’échelonneront sur une période de cinq ans.  Un minimum de 155 CH-47 seront livrés durant cette période auxquels pourront s’ajouter 150 hélicoptères supplémentaires.

 

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